Ισχυρό το αποτύπωμα της ΝΕΑ του ΧΑΚ

Το αποτύπωμα των εισηγμένων εταιρειών στη Νεοαναπτυσσομένων Εταιρειών Αγορά (ΝΕΑ) του ΧΑK είναι θετικό, καθώς η συντριπτική τους πλειοψηφία δείχνει ισχυρά σημάδια ανάκαμψης σύμφωνα με τα αποτελέσματά τους, τα οποία επεξεργάστηκε η Capital Markets Experts A.E.

Μια παράμετρος που πρέπει να αξιολογηθεί είναι ότι η συμμετοχή τους σε μια χρηματιστηριακή αγορά φαίνεται ότι τους δίνει ώθηση για να εισέλθουν σε μια ακόμη εντονότερη αναπτυξιακή τροχιά.

«H NEA αποδεικνύεται ως το πιο πετυχημένο στοίχημα του Χρηματιστηρίου της Κύπρου με ωφελημένους κυρίως εταιρείες, οι οποίες, είτε εδρεύουν στο εξωτερικό, είτε ανήκουν σε μη Κυπρίους κι αυτό γιατί ο χρηματιστηριακός θεσμός στο σύνολό του, έχει τύχει πολύ μικρής υποστήριξης σε τοπικό επίπεδο, παρά τις άοκνες προσπάθειες της διοίκησης του ΧΑΚ», σχολιάζει στον «Π» ο εντεταλμένος σύμβουλος της Capital Markets Experts, Βασίλης Μάργαρης.

«Θα πρέπει», προσθέτει, «επιτέλους η κυπριακή κυβέρνηση να λάβει σοβαρά μέτρα στήριξης του χρηματιστηριακού θεσμού, τα οποία μεσομακροπρόθεσμα θα τα κεφαλαιοποιήσει σε σημαντικό βαθμό, με πρώτο ίσως βήμα, μια επιτυχημένη ιδιωτικοποίηση του ίδιου του Χρηματιστηρίου. Η Κύπρος είναι πολύ μπροστά οικονομικά για να συνεχίσει να επιτρέπει τη δόμηση της πραγματικής της οικονομίας σε παρωχημένα κρατικοδίαιτα μοντέλα και στις «μονοκαλλιέργειες» του real estate και της παροχής λογιστικονομικών υπηρεσιών και το Χρηματιστήριο μπορεί να αποτελέσει ένα σημαντικό εφαλτήριο προς τη συγκεκριμένη κατεύθυνση. Μην ξεχνάμε ότι αυτή τη στιγμή, το τραπεζικό σύστημα της Κύπρου διαθέτει καταθέσεις ύψους 53 δισ. ευρώ, από τα οποία τα 46 δισ. ανήκουν σε Κυπρίους και το Χρηματιστήριο αντί να λειτουργεί ως μηχανισμός πραγματικής μόχλευσης, παρουσιάζει χαμηλούς συγκριτικά τζίρους με το εξωτερικό να είναι ο μεγάλος ωφελημένος εις βάρος του.

Αυτή τη στιγμή η ΝΕΑ αποτελεί ένα σημαντικό δομικό asset του ΧΑΚ και αποτελεί πραγματικά ένα εργαλείο προσέλκυσης ενός σοβαρού επενδυτή στον χώρο της κεφαλαιαγοράς της, ο οποίος θα μπορούσε να αναδείξει το Χρηματιστήριο σε παίκτη-κλειδί της Ανατολικής Μεσογείου», καταλήγει.

Τα αποτελέσματα

Η ΝΕΑ του ΧΑΚ αριθμεί πλέον 54 εισηγμένες εταιρείες. Εξ αυτών, η συντριπτική πλειοψηφία (44 από τις 54) είναι κυπριακές εταιρείες. Πολλές ωστόσο από αυτές αποτελούν εταιρείες holding, εκπροσωπώντας τα συμφέροντα ξένων ομίλων, με το μεγαλύτερο ενδιαφέρον να προέρχεται από Έλληνες επιχειρηματίες. Η σύσταση των υπόλοιπων οντοτήτων περιλαμβάνει 8 ελληνικές, 1 βρετανική και 1 από τις Βρετανικές Παρθένες Νήσους ενώ η συνολική κεφαλαιοποίηση της αγοράς αγγίζει πλέον τα 5 δισεκατομμύρια ευρώ.

Από τις 54 εταιρείες, οι τίτλοι των 9 διαπραγματεύονται κανονικά αλλά με σήμανση (Σ) στο ταμπλό, λόγω μη εμπρόθεσμης συμμόρφωσης με τις κανονιστικές απαιτήσεις του ΧΑΚ, ενώ οι μετοχές μίας εταιρείας βρίσκονται σε αναστολή διαπραγμάτευσης (C.O. Cyprus Opportunity Energy).

Το 2022, οι μισές περίπου εταιρείες κατέγραψαν προ φόρων ζημιές, σαφώς επηρεασμένες από τη δύσκολη διετία της πανδημίας και των επιπτώσεών της και το συνολικό EBITDA (κέρδη προ φόρων, τόκων και αποσβέσεων) της αγοράς ανήλθε σε €93,273 εκατ. Το 2023 οι 9 κατέστησαν κερδοφόρες ενώ και οι ζημιές των υπολοίπων μειώθηκαν σημαντικά. Τέσσερις εταιρείες ακολούθησαν την αντίστροφη πορεία, ενώ 6 από τις ζημιογόνες του 2022 και 9 στο σύνολο, δεν έχουν δημοσιεύσει ακόμη τις οικονομικές τους καταστάσεις για το 2023. Παρ' όλα αυτά, σε άθροισμα 45 εταιρειών, το συνολικό EBITDA της αγοράς έχει ήδη τριπλασιαστεί και υπολογίζεται σε €319,835 εκατ.

Αυξητική πορεία παρουσιάζει επίσης και η συνολική καθαρή θέση των εισηγμένων εταιρειών, αφού έχει σχεδόν διπλασιαστεί μέσα σε έναν χρόνο, φθάνοντας τα €4,06 δισ. στη λήξη του περασμένου έτους. Αντίστοιχα, η ίδια τάση παρατηρείται και ως προς το σύνολο της αξίας του ενεργητικού των εταιρειών της αγοράς, το οποίο έχει φτάσει στα €5,48 δισ. από €3,05 δισ. ευρώ τον προηγούμενο χρόνο. Μάλιστα, 8 εταιρείες διατηρούν στην κατοχή τους περιουσιακά στοιχεία άνω των 100 εκατομμυρίων ευρώ με τη Yoda Plc να γίνεται η πρώτη εταιρεία στη ΝΕΑ, της οποίας το ενεργητικό ξεπερνάει το €1 δισ. (και αγγίζει τα €2 δισ.).

Σε ό,τι αφορά συγκεκριμένα τον τζίρο των εταιρειών, ο τελευταίος ήταν και το μέγεθος, στο οποίο παρατηρήθηκε η μικρότερη συνολική διαφορά από έτος σε έτος. Χαρακτηριστικό είναι ότι ο συνολικός κύκλος εργασιών των 10 κορυφαίων εταιρειών αποτελεί το 88% του συνολικού κύκλου εργασιών των εταιρειών της αγοράς.

Οι ηγέτες

Η ελλαδική εταιρεία Φαρμακευτικό Κέντρο Α.Ε. βρίσκεται στην κορυφή της σχετικής λίστας, τόσο για το 2022 όσο και για το 2023 με τζίρους που ξεπερνάνε τα €200 εκατ. ακολουθούμενη από τη Hangji Global Limited, με τζίρους περί τα €130 εκατ. Τις υπόλοιπες θέσεις καταλαμβάνουν εταιρείες, οι κύκλοι εργασιών των οποίων, κυμαίνονται από €17 έως €67 εκατ.

Παρά τη συγκρατημένη αύξηση του τζίρου, η άνοδος ως προς την κερδοφορία (μετά φόρων) ήταν πολύ πιο θεαματική καθώς ανήλθε στο επίπεδο του +257%, τόσο για το top-10 όσο και για το σύνολο της αγοράς. Ο λόγος για αυτήν την ισχυρή απόκλιση μπορεί να εντοπιστεί στα οικονομικά «βαρίδια» που επωμίστηκαν οι εταιρείες την περίοδο 2020-2021 και από τα οποία φαίνεται πλέον να απαλλάσσονται.

Η Yoda Plc αποτελεί αδιαφιλονίκητο ηγέτη στο κομμάτι της κερδοφορίας, ξεπερνώντας τα €200 εκατ. τη χρονιά που πέρασε, ξεπερνώντας την προηγούμενη επίδοσή της κατά 829%, παρά το γεγονός ότι αποτελεί το Νο10 της αγοράς σε επίπεδο τζίρων. Αξιοσημείωτο είναι επίσης το γεγονός ότι οι περισσότερες εταιρείες από τις 10 κορυφαίες ανήκουν σε κλάδους παροχής υπηρεσιών και δη, χρηματοοικονομικών, αφήνοντας πίσω πιο παραδοσιακούς τομείς της αγοράς, όπως η βιομηχανία και το εμπόριο.

Το αθροιστικό ενεργητικό και η αθροιστική καθαρή θέση αυξήθηκαν με ομοιόμορφο τρόπο ανάμεσα στις 10 μεγαλύτερες εταιρείες και τις υπόλοιπες της αγοράς, σημειώνοντας ποσοστιαίες αυξήσεις της τάξης του 86% για το top-10 ως προς το ενεργητικό και 101% ως προς την καθαρή θέση. Οφείλει να σημειωθεί ότι οι εταιρείες που αποτελούν τις 10 μεγαλύτερες στις εν λόγω κατηγορίες είναι ακριβώς οι ίδιες και με ακριβώς την ίδια σειρά κατάταξης. Οι κλάδοι των χρηματοοικονομικών και του real estate κατέχουν εξέχουσα θέση με τη Yoda Plc, όπως έχουμε αναφέρει και πιο πάνω, να αποτελεί κολοσσό για την αγορά, αφού τα στοιχεία του ενεργητικού της αγγίζουν τα €2 δισ. και η καθαρή της θέση το €1,5 δισ. Η πιο σημαντική άνοδος ωστόσο, ήταν αυτή που πραγματοποίησε η Enteca Plc κατά τη διάρκεια του 2023, του έτους δηλαδή κατά το οποίο εισήχθη στη ΝΕΑ, αφού μεγάλωσε τον ισολογισμό της κατά 100.000%.