Κεντρική Τράπεζα: Συγκρατημένη… επιβράδυνση

Η Κεντρική Τράπεζα της Κύπρου προβλέπει επιβράδυνση της ανάπτυξης της κυπριακής οικονομίας σε μεσοπρόθεσμο ορίζοντα, αλλά διατηρεί τον ρυθμό ανάπτυξης πάνω από το 3%, υιοθετώντας μια πιο αισιόδοξη προσέγγιση σε σχέση με τις προβλέψεις της Ευρωπαϊκής Επιτροπής και του Διεθνούς Νομισματικού Ταμείου.

Τα τέσσερα βασικά σημεία των μακροοικονομικών προβλέψεων της Κεντρικής Τράπεζας (ΚΤΚ) που περιλαμβάνονται στο τελευταίο οικονομικό της δελτίο είναι:

-Υψηλοί, αν και ελαφρώς επιβραδυνόμενοι, ρυθμοί ανάπτυξης της κυπριακής οικονομίας αναμένονται την περίοδο 2019-2021.

-Περαιτέρω μεγέθυνση της εγχώριας ζήτησης, ιδιαίτερα των επενδύσεων, ενώ επιβράδυνση αναμένεται στην ιδιωτική κατανάλωση.

-Σταδιακές αυξήσεις στις τιμές των αγαθών και υπηρεσιών τα επόμενα έτη, αντικατοπτρίζοντας τη συνεχιζόμενη βελτίωση των εγχώριων οικονομικών συνθηκών και τις αναμενόμενες σταδιακές αυξήσεις στους μισθούς.

-Προς τα κάτω κίνδυνοι μη επαλήθευσης του βασικού σεναρίου για το ΑΕΠ και ισορροπημένοι κίνδυνοι για τον πληθωρισμό.

Προς τα κάτω

Ειδικότερα, οι επικαιροποιημένες μακροοικονομικές προβλέψεις της ΚΤΚ για το ΑΕΠ έχουν αναθεωρηθεί ελαφρώς προς τα κάτω σε σχέση με τις προηγούμενες προβλέψεις που δημοσιεύθηκαν στο Οικονομικό Δελτίο Δεκεμβρίου του 2018.

«Αυτό», τονίζεται στο δελτίο, «αντικατοπτρίζει την επιβράδυνση της οικονομικής δραστηριότητας λόγω της συνεχιζόμενης επιβολής περιοριστικών μέτρων σε διεθνείς εμπορικές συναλλαγές, καθώς και της αυξανόμενης αβεβαιότητας σε ό,τι αφορά την εξωτερική ζήτηση. Αναφορικά με εγχώριους παράγοντες, σημειώνεται η προς τα κάτω αναθεώρηση της ιδιωτικής κατανάλωσης λόγω της ενσωμάτωσης των επιπτώσεων από την εισαγωγή εισφορών προς το ΓεΣΥ από την 1η Μαρτίου 2019 (με προσαρμογή των συντελεστών από την 1η Μαρτίου 2020) στο βασικό σενάριο προβλέψεων. Επιπρόσθετα, οφείλεται στην προβλεπόμενη επιτάχυνση των αποπληρωμών δανείων σε σχέση με τις προηγούμενες προβλέψεις».

Η ανάπτυξη

Ο αναμενόμενος ρυθμός οικονομικής ανάπτυξης για το 2019 στηρίζεται στην εγχώρια ζήτηση. Η ιδιωτική κατανάλωση αναμένεται να καταγράψει επιβράδυνση φθάνοντας στο 2,8%, παρά την αύξηση των μισθών. Αυτό οφείλεται πρωτίστως στην αύξηση του ποσοστού εισφορών προς το Ταμείο Κοινωνικών Ασφαλίσεων (ΤΚΑ) και στην εισαγωγή εισφορών προς το ΓεΣΥ. Επιπρόσθετα, οφείλεται στην προβλεπόμενη επιτάχυνση των αποπληρωμών δανείων λόγω και της αναμενόμενης εισαγωγής του σχεδίου «Εστία», το οποίο αναμένεται να βοηθήσει στην αντιμετώπιση των ΜΕΧ των νοικοκυριών. Επιβράδυνση προβλέπεται και στη δημόσια κατανάλωση, που αναμένεται να καταγράψει αύξηση κατά 3,7%. Αυτό οφείλεται κυρίως στη μείωση της ενδιάμεσης ανάλωσης, ως αποτέλεσμα μη επαναλαμβανόμενων δαπανών, η οποία αντισταθμίστηκε από την αύξηση των μισθών. Οι ακαθάριστες επενδύσεις πάγιου κεφαλαίου αναμένεται να καταγράψουν ετήσια αύξηση 13,6% το 2019 σε σχέση με μείωση 7,1% το προηγούμενο έτος.

Στα θετικά επίσης καταγράφεται από την ΚΤΚ η αύξηση της χορήγησης νέου δανεισμού κατά το πρώτο τρίμηνο του 2019 σε σύγκριση με το πρώτο τρίμηνο του 2018. Η εξέλιξη αυτή υποστηρίζεται από τα ιστορικά χαμηλά επιτόκια, την εύρωστη οικονομική δραστηριότητα και συνεπακόλουθα την αυξημένη ζήτηση νέων δανείων. Παράλληλα, η αύξηση στους μισθούς αναμένεται να επηρεάσει θετικά τις αποταμιεύσεις των νοικοκυριών, ενισχύοντας έτσι την περαιτέρω μείωση του επιπέδου των ΜΕΧ και τις προοπτικές της κυπριακής οικονομίας. Περαιτέρω βελτίωση των συνθηκών στον τραπεζικό τομέα προβλέπεται να έχει πτωτική επίδραση στο ιδιωτικό χρέος, με επίσης θετική επίδραση στην πραγματική οικονομία.

Για τα έτη 2020 και 2021 ο ρυθμός οικονομικής ανάπτυξης αναμένεται να στηριχθεί στη συνεχιζόμενη μεγέθυνση της εγχώριας ζήτησης. Τα επόμενα έτη προβλέπεται ότι θα καταγραφεί περαιτέρω ανάκαμψη του ΑΕΠ, αν και με επιβραδυνόμενο ρυθμό, φθάνοντας το 3,2% το 2021.

Η αγορά εργασίας

Οι υψηλοί, αν και επιβραδυνόμενοι, ρυθμοί οικονομικής ανάπτυξης αντικατοπτρίζονται και στην πορεία της απασχόλησης. Η απασχόληση προβλέπεται να καταγράψει επιβράδυνση στο 2,9% το 2019. Το 2020 και το 2021 προβλέπεται να καταγράψει περαιτέρω επιβραδυνόμενους ρυθμούς αύξησης, της τάξης του 2,4% ετησίως. Περαιτέρω βελτίωση αναμένεται και στην ανεργία φθάνοντας πιο κοντά σε συνθήκες πλήρους απασχόλησης. Στην εξέλιξη αυτή υποβοηθούν επίσης οι κυβερνητικές πολιτικές με στόχο την τόνωση της απασχόλησης. Το ποσοστό ανεργίας είναι ήδη χαμηλότερο από τον μέσο όρο στη ζώνη του ευρώ και προβλέπεται να μειωθεί στο 6,9% το 2019 από 8,4% το 2018.

Η σημαντική αύξηση που προβλέπεται στην ονομαστική δαπάνη ανά μισθωτό το 2019 (4,5%) οφείλεται σε μεγάλο βαθμό στην επίδραση αλλαγών σε συντελεστές κοινωνικών εισφορών, συμπεριλαμβανομένης και της εισαγωγής εισφορών στο ΓεΣΥ. Εξαιρουμένης της προαναφερθείσας επίδρασης, αναμένεται συγκρατημένη αύξηση στους μισθούς το 2019 σε σχέση με τον ρυθμό οικονομικής ανάπτυξης.