Οι προβλέψεις έριξαν στα χαμηλά τις τιμές των τραπεζικών τίτλων

Αν κάποιος δεχθεί πως οι αγορές έχουν "λογική", τότε η κατρακύλα των κυπριακών τραπεζικών τίτλων στο χρηματιστήριο το τελευταίο τρίμηνο κόντρα στην ισχυρή ανάπτυξη που καταγράφει η οικονομία της χώρας είναι αποτέλεσμα των αυξημένων προβλέψεων που έλαβαν οι οργανισμοί έναντι των χαρτοφυλακίων και της αδυναμίας τους να προχωρήσουν όσο αποτελεσματικά θα ήθελαν οι επόπτες τους στην αντιμετώπιση των μη εξυπηρετουμένων δανείων που στοιχειώνουν τα χαρτοφυλάκιά τους.

Ταυτόχρονα, οι αγορές προεξοφλούν πως τα αποτελέσματα της Τράπεζας Κύπρου και της Ελληνικής Τράπεζας για το τρίτο τρίμηνο του έτους, που επίκεινται την ερχόμενη εβδομάδα και τέλος του μήνα αντίστοιχα, δεν πρόκειται να αποφέρουν σημαντικές διαφοροποιήσεις στο χαρτοφυλάκιο των δύο ομίλων.

Από τον περασμένο Αύγουστο, οπότε και η Τράπεζα Κύπρου ανακοίνωσε ζημιές πέραν των 500 εκατομμυρίων ευρώ για το έτος λόγω αυξημένων προβλέψεων, είδε την αξία των τίτλων της στο χρηματιστήριο να δέχεται ισχυρές πιέσεις που μέχρι σήμερα οδήγησαν σε απώλειες του 20% της αξίας τους αυξάνοντας τις ζημιές στους μετόχους. Συγκεκριμένα, από τα 3,34 ευρώ η μετοχή της Τράπεζας Κύπρου στο χρηματιστήριο του Λονδίνου μειώθηκε στα 2,64 ευρώ.

Το ξεφούσκωμα της μετοχής της Τράπεζας Κύπρου ήρθε μετά από μια ισχυρή άνοδο, που κατέγραψε το πρώτο εξάμηνο της χρονιάς, όπου έφτασε να τιμάτε ακόμη και στα 3,39 ευρώ.

Η άνοδος της τιμής της Τράπεζας Κύπρου άρχισε από το τέλος του 2016, όπου ο αέρας αισιοδοξίας που έφεραν η ένταξή της στο χρηματιστήριο του Λονδίνου και η εξάλειψη της έκτακτης ρευστότητας από την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα το 2013 είχε φτάσει τα 11,5 δισ. ευρώ. Πιο συγκεκριμένα, η τιμή εκτινάχθηκε από τα 2,40 στις αρχές Δεκεμβρίου στα 3,23 ευρώ στο τέλος του έτους, πραγματοποιώντας κέρδη 26% μέσα σε μερικές εβδομάδες.

Πάντως, παρά τη μείωση στην αξία της μετοχής της, η Τράπεζας Κύπρου τους τελευταίους μήνες είναι σχεδόν αμετάβλητη με πέρσι τέτοια περίοδο. Ακόμη και η μετοχή της μεγαλύτερης τράπεζας της χώρας υπολείπεται κατά πολύ τα 4,80 ανά μετοχή που πλήρωσαν οι ξένοι επενδυτές της τράπεζας τον Ιούλιο του 2014 για αύξηση κεφαλαίου ενός δισ. ευρώ.

Και ενώ η ζημιά για τους νέους επενδυτές φθάνει αυτή τη στιγμή κοντά στο 45%, ούτε λόγος δεν μπορεί να γίνει βέβαια για τους κουρεμένους καταθέτες όπου η συνολική μείωση είναι κοντά στο 87%. Με βάση τις σημερινές τιμές οι κουρεμένοι καταθέτες υποχρεώθηκαν να πληρώσουν 20 ευρώ ανά μετοχή τον Μάρτιο του 2013.

Σε χαμηλό πενταετίας η Ελληνική Τράπεζα

Αντίστοιχη πορεία με αυτήν της Τράπεζας Κύπρου ακολούθησαν τους τελευταίους δώδεκα μήνες και οι τίτλοι της Ελληνική Τράπεζας. Ραγδαία αύξηση στο τέλος του 2016 και δυναμικό ξεκίνημα στις αρχές του 2017 μετά και την ανακοίνωση για συνεργασία με την APS Holding a.s. (APS) για τα μη εξυπηρετούμενα δάνεια. Ωστόσο, και παρ' όλο που τα ποσά που η τράπεζα διέθεσε για αύξηση των προβλέψεών της είναι σαφώς μικρότερα από αυτά της Τράπεζας Κύπρου και ως ποσοστό οι προβλέψεις είναι πολύ πιο μεγάλες, η μείωση στην αξία των μετοχών της από τον Αύγουστο άγγιξε το 27%. Πιο συγκεκριμένα, από τα 0,89 ευρώ οι μετοχές της σήμερα είναι στα 0,65 ευρώ.

Η μέγιστη τιμή για φέτος των τίτλων της Ελληνικής Τράπεζας ήταν τα 1,02 ευρώ, ενώ πέρσι την ίδια περίοδο οι μετοχές της ήταν στα 0,81 ευρώ. Η ζημιά για τους βασικούς μετόχους, όπως η Third Point, υπολογίζεται στο 65%, σε μια συνολική επένδυση 68 εκατ. ευρώ, ενώ για τον δεύτερο μεγαλύτερο επενδυτή, τη Wargamimg, η ζημιά πλέον ανέρχεται στο 74% μιας συνολικής επένδυσης 42 εκατ. ευρώ, σύμφωνα με στοιχεία της ιστοσελίδας https://atozforex.com/news.

Η πίεση που δέχονται οι τραπεζικοί τίτλοι ήδη έφερε τις πρώτες αντιδράσεις, με την Ελληνική Τράπεζα να εκφράζει πρόθεση εξαγγελίας του δεύτερου σχεδίου πρόωρης αποχώρησης τη Δευτέρα, αλλά και για το νέο οργανόγραμμα της τράπεζας με αλλαγές κάποιων υπηρεσιών σε τμήματα με στόχο να γίνει πιο ευέλικτη.

Φήμες που όμως δεν επιβεβαιώνονται προς το παρόν θέλουν και την Τράπεζα Κύπρου να εξετάζει παρόμοιο σχέδιο. Εκτός από τη μείωση στα έξοδά τους, οι τράπεζες δίνουν ιδιαίτερη έμφαση και στην αύξηση της κερδοφορίας τους μέσα από νέα δάνεια, ενώ σίγουρη θα πρέπει να αναμένεται και η συζήτηση με το κράτος μετά τις εκλογές για νομοθετικές ρυθμίσεις που θα ενισχύσουν τη δυνατότητά τους για εκποιήσεις αλλά και μεταφορά της κοινωνικής πολιτικής για τις ευάλωτες ομάδες δανειστών στις πλάτες της πολιτείας.