Μεγάλη ζήτηση για το επταετές ομόλογο της ΚΔ

Υψηλή διεθνής ζήτηση από τους επενδυτές παρατηρήθηκε για το επταετές ομόλογο ύψους €850 εκ., στην έκδοση του οποίου προχώρησε την Τρίτη η Κυπριακή Δημοκρατία, με τη ζήτηση να φθάνει στα €4,2 δισ., το μεγαλύτερο ποσό προσφορών που εξασφάλισε η Κυπριακή Δημοκρατία από την επιστροφή της στις αγορές τον Ιούνιο του 2014.

Σύμφωνα με το Γραφείο Διαχείρισης Δημοσίου Χρέους (ΓΔΔΧ), οι επενδυτές από το Ηνωμένο Βασίλειο αποτέλεσαν το 35% της τελικής κατανομής, ακολουθούμενοι από Κύπριους επενδυτές (19,5%), Ιταλούς (15,5%), επενδυτές από άλλες χώρες της Ευρώπης (13,5%), επενδυτές από Γερμανία, Αυστρία και Ελβετία (9,7%), υπεράκτιες ΗΠΑ (5,5%) και άλλες από χώρες (1%).

Οι τράπεζες/ιδιωτικές τράπεζες και οι διαχειριστές κεφαλαίων απέκτησαν το μεγαλύτερο μέρος της τελικής κατανομής, με ποσοστιαία συμμετοχή 35% και 33% αντίστοιχα. Ακολούθησαν, ταμεία αντιστάθμισης κινδύνου (25%), ασφαλιστικά και συνταξιοδοτικά ταμεία (5,1%) και Κεντρικές Τράπεζες (1,8%).

Η Κυπριακή Δημοκρατία εξέδωσε στις 20 Ιουνίου, το νέο 7-ετές ομόλογο αναφοράς με τη μέθοδο της κοινοπραξίας ύψους €850 εκ., σταθερού επιτοκίου, με ημερομηνία λήξης στις 27 Ιουνίου 2024. Το ονομαστικό επιτόκιο και η απόδοση έχουν καθοριστεί στο 2,75% και 2,80% αντίστοιχα και η τιμή πώλησης στο 99,686%.

Εκμεταλλευόμενη τις σταθερές συνθήκες στις αγορές και τις πρόσφατες αναβαθμίσεις από τους Οίκους πιστοληπτικής αξιολόγησης DBRS και S &P’s, σημειώνει το ΓΔΔΧ, προχώρησε στην έκδοση νέου 7-ετούς ομολόγου σε συνδυασμό με προσφορά για ανταλλαγή των ομολόγων αναφοράς που λήγουν τον Ιούνιο του 2019 (επιτόκιο 4,75%), το Φεβρουάριο του 2020 (επιτόκιο 4,625%) και τον Μάιο του 2020 (επιτόκιο 6,50%).

«Ο σκοπός της προσφερόμενης επιλογής για ανταλλαγή ομολόγων σε συνδυασμό με τη νέα έκδοση ήταν να δοθεί στους επενδυτές σε υφιστάμενα ομόλογα που λήγουν το 2019 και 2020, η ευκαιρία να ανταλλάξουν μέρος ή όλα τα ομόλογα που είχαν στην κατοχή τους με νέα 7-ετή ομόλογα, βοηθώντας έτσι στην επέκταση της καμπύλης επιτοκίων δευτερογενούς αγοράς της Δημοκρατίας και μειώνοντας ταυτόχρονα τις χρηματοδοτικές ανάγκες της Δημοκρατίας κατά τα έτη 2019 και 2020» όπως αναφέρεται.

Σύμφωνα με το ΓΔΔΧ, της έκδοσης προηγήθηκε μια σειρά συναντήσεων με επενδυτές σε Λονδίνο, Φρανκφούρτη, Παρίσι, Ζυρίχη, Μόναχο και ΗΠΑ. Ενόψει της θετικής ανταπόκρισης που λήφθηκε από τους επενδυτές, ο εκδότης επέλεξε τη λήξη χρέους των 7 ετών.

Η έκδοση του νέου ομολόγου αναφοράς διάρκειας 7 ετών ανακοινώθηκε επίσημα τη Δευτέρα, 19 Ιουνίου, στις 15:10 ώρα Κεντρικής Ευρώπης, με αρχική κατευθυντήρια γραμμή απόδοσης στο επίπεδο 3,00% ώστε να δοθεί χρόνος στους επενδυτές να μελετήσουν τη συναλλαγή πριν την αναμενόμενη εκτέλεση της κατά την επόμενη μέρα.

Οι ανάδοχοι άρχισαν να λαμβάνουν ενδείξεις έντονου ενδιαφέροντος από τους επενδυτές για την προσφορά ανταλλαγής και τη νέα έκδοση κατά τη διάρκεια του απογεύματος ύψους πέραν των €1,9 δισ. Το βιβλίο προσφορών άνοιξε επίσημα την Τρίτη, 20 Ιουνίου, στις 9:15 ώρα Κεντρικής Ευρώπης, με αναθεωρημένη κατευθυντήρια γραμμή απόδοσης στο επίπεδο 2,90%.

Η ζήτηση από τους επενδυτές συνέχισε να μεγαλώνει κατά τη διάρκεια του πρωινού με μεγάλο ενδιαφέρον από τη διεθνή επενδυτική κοινότητα, επιτρέποντας στον εκδότη να μειώσει περαιτέρω την κατευθυντήρια γραμμή απόδοσης κατά 10 μονάδες βάσης στο επίπεδο 2,80%, ανακοινώνοντας έτσι το κλείσιμο των βιβλίων για νέους λογαριασμούς έκδοσης και λογαριασμούς ανταλλαγής στις 11:30 και 12:25 ώρα Κεντρικής Ευρώπης αντίστοιχα.

Σύμφωνα με το ΓΔΔΧ, η συνδυασμένη ζήτηση από τους επενδυτές ανήλθε στα €4,2 δισ., κάτι το οποίο αποτελεί το μεγαλύτερο ποσό προσφορών που εξασφάλισε η Κυπριακή Δημοκρατία από την επιστροφή της στις αγορές τον Ιούνιο του 2014.

Το αυξανόμενο ενδιαφέρον των επενδυτών για την προσφορά ανταλλαγής, επέτρεψε στη Δημοκρατία να καθορίσει το ποσό της νέας έκδοσης και την τιμή σε πραγματικό χρόνο έναντι της προσφοράς ανταλλαγής και της νέας έκδοσης. Ποσό ύψους €560 εκ. από τη νέα έκδοση ανταλλάχθηκε με υφιστάμενα ομόλογα που λήγουν τον Ιούνιο του 2019, τον Φεβρουάριο του 2020 και τον Μάιο του 2020, επιτρέποντας την έκδοση ποσού ύψους €850 εκ. και την επέκταση της καμπύλης επιτοκίων.

Η συναλλαγή τιμολογήθηκε στις 17:20 ώρα Κεντρικής Ευρώπης με τιμή μετρητών 99,686% και απόδοση επαναγοράς 2,80%, προσφέροντας έτσι 5 μονάδες βάσης πάνω από την καμπύλη επιτοκίων της δευτερογενούς αγοράς.

Η επιτυχία της έκδοσης αντικατοπτρίζει τη ψήφο εμπιστοσύνης της διεθνούς επενδυτικής κοινότητας στην οικονομική ανάκαμψη της Κυπριακής Δημοκρατίας, τονίζει το ΓΔΔΧ.